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    黃金學堂2

    市場分析


    黃金基本面分析

    一、新手炒黃金謹記三忌

    一忌"猜頂猜底"。影響黃金的價格很多,在當前全球通貨膨脹加劇的情況下,黃金的避險功能強化,導致黃金需求增加,金價上揚。由于最低點可遇而不可求,建議在黃金價格相對平穩或走低時再買進。

    此外,在進行黃金買賣時,不應片面看重短期金價,而忽略了金價是處于"大熊"還是"大牛"的趨勢。但從歷史經驗來看,存在季節性黃金需求。由于每年的第三季度末是印度的婚嫁節,市場對于黃金的需求旺盛,因此每年的第三季度末和第四季度黃金價格通常都會走高。

    二忌"快進快出"。作為非專業的普通投資者,想要通過快進快出的方法來炒金獲利,可能會以失望告終。缺乏經驗的投資者,在開盤買入或賣出某種貨之后,一見有盈利,就立刻想到平盤收錢。獲利平倉做起來似乎很容易,但是捕捉獲利的時機卻是一門學問。有經驗的投資者,會根據自己對價格走勢的判斷,確定平倉的時間。如果認為市場形勢會進一步朝著對他有利的方向發展,他會耐著性子,明知有利而不賺,任由價格盡量向著自己更有利的方向發展,從而使利潤延續。

    三忌"配置太多"。黃金屬于中長線的投資工具,投資人要有長期投資收藏的心理準備,不要過多看短期走勢,不要存在僥幸心理。在投資過程中,當金價已上漲不少時,投資人對是否應大量購買必須謹慎。雖然由于黃金具有長期抵御風險的特征,但相對應的是其投資回報率也較低,黃金投資在個人投資組合中所占比例不宜太高。

    二、黃金市場的參與者有哪些?

    國際黃金市場的參與者,可分為國際金商、銀行、對沖基金等金融機構、各個法人機構、私人投資者以及在黃金交易中有很大作用的經紀公司! 

    1、國際金商:最典型的就是倫敦黃金市場上的五大金行,其自身就是一個黃金交易商,由于其與世界上各大金礦和許多金商有廣泛的聯系,而且其下屬的各個公司又與許多商店和黃金顧客聯系,因此,五大金商會根據自身掌握的情況不斷報出黃金的買價和賣價。當然,金商要負責金價波動的風險  

    2、銀行:可以分兩類,一種是僅僅為客戶代行買賣和結算,自身并不參加黃金買賣,以蘇黎士的三大銀行為代表,他們充當生產者和投資者之間的經紀人,在市場上起到中介作用。也有一些做自營業務,如在新加坡黃金交易所(UOB)里,就有多家自營商會員是銀行的! 

    3、對沖基金:近年來,國際對沖基金尤其是美國的對沖基金活躍在國際金融市場的各個角落。在黃金市場上,幾乎每次大的下跌都與基金公司借入短期黃金,在即期黃金市場拋售和在紐約商品交易所黃金期貸交易所構筑大量的淡倉有關。一些規模龐大的對沖基金利用與各國政治、工商與金融界千絲萬縷的聯系往往較先捕捉到經濟基本面的變化,利用管理的龐大資金進行買空和賣空從而加速黃金市場價格的變化而從中漁利  

    4、各種法人機構和私人投資者:這里既包括專門出售黃金的公司.如各大金礦、黃金生產商、專門購買黃金消費的(如各種工業企業)黃金制品商、首飾行以及私人購金收藏者等,也包括專門從事黃金買賣業務的投資公司、個人投資者等;種類多樣,數量眾多。但是從對市場風險的喜好程度分,又可以分為風險厭惡者和風險喜好者:前者希望回避風險,將市場價格波動的風險降低到最低程度,包括黃金生產商、黃金消費者等,后者就是各種對沖基金等投資公司,希望從價格漲跌中獲取利益。前者希望對黃金保值,而轉嫁風險;后者希望獲利而愿意承擔市場風險  

    5、經紀公司:是專門從事代理非交易所會員進行黃金交易,并收取傭金的經紀組織。有的交易所將經紀公司稱為經紀行(Commission House)。在紐約、芝加哥、香港等黃金市場里,活躍著許多的經紀公司,他們本身并不擁有黃金,只是派場內代表在交易廳里為客戶代理黃金買賣,收取客戶的傭金!

    全球的黃金市場主要分布在歐、亞、北美三個區域。歐洲以倫敦、蘇黎士黃金市場為代表;亞洲主要以香港為代表;北美主要以紐約、芝加哥和加拿大的溫尼伯為代表!

    全球各大金市的交易時間,以倫敦時間為準,形成倫敦、紐約(芝加哥)連續不停的黃金交易:倫敦每天上午1030的早盤 定價揭開北美金市的序幕。紐約、芝加哥等先后開叫,當倫敦下午定價后,紐約等仍在交易,此后香港也加入進來。倫敦的尾市會影響美國的早市價格,美國的尾市會影響香港的開盤價,而香港的尾市價和美國的收盤價又會影響倫敦的開市價,如此循環。黃金市場是一個全球性的市場,可以24小時在世界各地不停交易。黃金很容易變現,可以迅速兌換成任何一種貨幣,形成了黃金、本地貨幣、外幣三者之間的便捷互換關系,這是黃金在當代仍然具備貨幣功能的一個突出表現。

     


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